Acta Oeconomica Pragensia 2012, 20(6):34-51 | DOI: 10.18267/j.aop.386

The Possibility of Prioritization of a Parent Company's Interests in a Corporate Group

Jiří Chaloupka
Vysoká škola ekonomická v Praze, Fakulta mezinárodních vztahů (jiri.chaloupka@vse.cz).

The purpose of this article is to compare laws regulating corporate groups in Germany, the United Kingdom and France in order to find the optimal model of regulation of corporate groups and then to compare the findings with the proposed Commercial Corporation Act. Generally, the difference between the concepts lies in the approach to the issue of respecting or not respecting the duty of loyalty within corporate groups. Under certain conditions, German law enables a parent company to promote interests of the whole group at the expense of a subsidiary. It creates a system of specific rules in order to comprehensively regulate such interferences of the parent company and thus to protect the subsidiary. On the other hand, British law insists on compliance with the duty of loyalty and equips minority shareholders and creditors with legal means for their protection. French law represents a compromise between these approaches as it allows promotion of interests of the whole group at the expense of a subsidiary only under strict conditions. However, if these conditions are met, it enables the parent company to promote its interests in an even broader way than German law does. It also provides minority shareholders and creditors with direct protection. In French law on corporate groups, jurisprudence plays an important role which enables a flexible response to developments in the economic sphere. Thus, on the one hand, French law enables the parent company to effectively manage the corporate group as an economic unit and, on the other hand, it provides endangered subjects with functional instruments of protection. For this reason, the French approach can be recommended. The proposed Commercial Corporation Act is inspired by the French model, which can be evaluated as positive.

Keywords: Corporate groups, company law, comparative analysis
JEL classification: F23, G34, K20, K22

Published: October 1, 2012  Show citation

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Chaloupka, J. (2012). The Possibility of Prioritization of a Parent Company's Interests in a Corporate Group. Acta Oeconomica Pragensia, 20(6), 34-51. doi: 10.18267/j.aop.386
Download citation
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Open full article

    References

    1. ČECH, P Péče řádného hospodáře a povinnost loajality. Právní rádce. 2007, roč. 15, č. 3. ISSN 12104817.
    2. ČERNÁ, S. K rozdílům mezi německou a francouzskou koncepcí skupin společností. Právní rozhledy. 2004, roč. 12, č. 8. ISSN 1210-6410.
    3. ČERNÁ, S. Koncernové právo v Německu, Evropské unii a České republice. 1. vyd. Praha : C. H. Beck, 1999. ISBN 80-7179-245-4.
    4. DAVIES, P L. Principles of Modern Company Law. 7. ed. London : Sweet & Maxwell, 2003. ISBN 0-42178810-0.
    5. DE LACY J. The reform of United Kingdom company law. London : Cavendish Publishing, 2002. ISBN 1-85941-690-4.
    6. DĚDIČ, J.; KASIK, P; PIHERA, V. K problematice právní úpravy koncernu. Obchodněprávnírevue. 2009, roč. I, č. 5. ISSN 1803-6554.
    7. DINE, J. The governance of corporate groups. 1. ed. Cambridge : Cambridge University Press, 2000. ISBN 0-521-66070-X.
    8. DOLEŽIL, T. Koncerny v komunitárním právu. Analýza a náměty pro rekodifikaci. 1. vyd. Praha : Auditorium, 2008. ISBN 978-80-903786-3-6.
    9. Důvodová zpráva zákona o obchodních korporacích. [online]. [cit. 2011-10-10]. http://obcanskyzako-nik.justice.cz/tinymce-storage/files/2011/Vladni%20navrh%20zakona%20o%20obchodnich%20korporacich_2011_DZ.pdf.
    10. EMMERICH, V.; HABERSACK, M. Aktien- und GmbH-Konzernrecht. Kommentar. 3. Aufl. München : C. H. Beck, 2003. ISBN 3-406-50720-4.
    11. EMMERICH, V.; SONNENSCHEIN, J. Konzernrecht. 6. Aufl. München : C. H. Beck, 1997. ISBN 3-40642878-9.
    12. GRIFFIN, S. Company Law. Fundamental Principles. 3. ed. Harlow : Longman, 2000. ISBN 0-273-64221-9.
    13. JORDAN, C. Legal Approaches to Corporate Groups [A Working Paper]. [online]. University of Florida, 2004. [cit. 2010-02-01].
    14. KÜHN, Z. Fikce samostatnosti právnických osob a její prolomení. Právní rozhledy. 2003, roč. 11, č. 11. ISSN 1210-6410.
    15. MACHOŇ, L. Koncern, jeho cíle, organizační a řídící struktura. 1. vyd. Praha : Vysoká škola ekonomická v Praze, 1997. ISBN 80-7079-224-8.
    16. MAUL, S.; MACÉ, V. Ochrana menšinových akcionářů ve skupinách společností podle německého práva. Evropské a mezinárodní právo. 1998, roč. VII, č. 4. ISSN 1210-3977.
    17. MORSE, G. Charlesworth and Morse: Company Law. 15. ed. London : Sweet & Maxwell, 1996. ISBN 0421-53070-7.
    18. PAUKNEROVÁ, M.; TOMÁŠEK, M. (ed.). Nové jevy v právu na počátku 21. století. IV. díl - Proměny soukromého práva. 1. vyd. Praha : Karolinum, 2009. ISBN 978-80-246-1687-2.
    19. Report of the High Level Group of Company Law Experts on a Modern Regulatory Framework for Company Law in Europe. [online]. [cit. 2010-02-20]. http://ec.europa.eu/internal_market/company/docs/modern/report_en.pdf.
    20. SONNENBERGER, H. J.; DAMMANN, R. Französisches Handels- und Wirtschaftsrecht. 2. Aufl. Heidelberg : Recht und Wirtschaft, 1991. ISBN 3-8005-1068-5.
    21. ŠTENGLOVÁ, I. (ed.). Pocta Miloši Tomsovi k 80. narozeninám. Plzeň : Aleš Čeněk, 2006. ISBN 8086898-81-4.
    22. TICHÝ, L. (ed.). Vývoj práva obchodních společností (Vybrané otázky v česko-německé perspektivě). Praha : Vodnář, 2002. ISBN 80-85889-46-3.
    23. Vládní návrh občanského zákoníku. [online]. [cit. 2011-10-10]. http://obcanskyzakonik.justice.cz/tinym-ce-storage/files/2011/Vladni_navrh_obcanskeho_zakoniku_2011.pdf.
    24. Vládní návrh zákona o obchodních korporacích. [online]. [cit. 2011-10-10]. http://obcanskyzakonik.justice.cz/tinymce-storage/files/2011/Vladni%20navrh%20zakona%20o%20obchodnich%20kor-poracich_2011.pdf.
    25. WINDBLICHER, C. "Corporate Group Law for Europe": Comments on the Forum Europaeum's Principles and Proposals for a European Corporate Group Law. [online]. European Business Organization Law Review. Berlin : T. M. C. Asser Press, 2000. [cit. 2011-05-10].

    This is an open access article distributed under the terms of the Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0), which permits use, distribution, and reproduction in any medium, provided the original publication is properly cited. No use, distribution or reproduction is permitted which does not comply with these terms.


    Return to the content